又一大牛股閃崩:16分鐘暴跌80%,400%漲幅瞬間清零,投資者懵了!

2019年05月15日     3,906     檢舉

3個月前才登陸港交所,股價暴漲4倍,這家「扮靚愛情」的伴娘裙製造商可謂成功搶到了「捧花」。

然而,又是什麼原因致使股價在16分鐘內暴跌80%,跌破了發行價呢?

10分鐘暴跌70%

這家伴娘服龍頭經歷驚魂16分鐘

今日上午,港股嘉藝控股(1025,HK)創出5.28港元歷史新高後,突然放量閃崩,16分鐘時間暴跌逾80%,盤中最低價0.82港元,跌破0.98港元發行價,慘遭「血洗」,市值蒸發近22億港元。

從上圖可以看出,從10點21分到10點31分,短短10分鐘之內就沒了70%。

嘉藝控股被稱為國內最大伴娘裙製造商,今年2月底在香港上市,上市價格為0.98港元,短短三個月內最高漲到5.28港元/股,漲幅高達400%,結果今天突然閃崩80%,上市以來的漲幅幾乎全部歸零。市值一天蒸發了差不多20億。

有投資者感嘆,嘉藝控股新高與新低之間,只相隔1個小時。

嘉藝控股股東暴跌前就已行動?

據港交所規定,上市公司大股東的持股比例不得高於75%。對此,嘉藝控股並沒有通過合適的方式降低大股東的持股比例,而是選擇了在股價上漲400%之後高位套現。截至5月14日,嘉藝控股收市價為5.1港元,較發售價每股0.98港元高出420%。

值得注意的是,在嘉藝控股股價創下新高的這一天,其大股東們就開始「行動」了。據智通財經,5月14日該股成交量異常放大,但振幅卻僅為3%。從分時圖走勢可以看出,主力資金先通過少量的資金拉升股價,隨後再進行出貨而壓低股價,如此循環操作幾次後,主力資金便完成了出貨。

嘉藝控股於5月14日的成交額為2.6億港元,甚至高過遭洗倉時的2.12億港元,這或許意味著,其大股東們早在暴跌前就已經行動了。

嘉藝控股是一家中國服裝製造商,2017年總營收為2.08億港元,主要產品是伴娘裙、婚紗、特別場合服,伴娘裙占營收比重超過60%,已成為該領域的龍頭製造商。

從主營業務來看,嘉藝控股「扮靚愛情」的生意無疑是非常美好。因此在今年2月28日成功登陸港交所,共發行1.3億新股,募集資金用於建設新工廠。公司聲稱擴大產能之後,預期截至2022年3月底的財年收入與截至2018年3月底的財年相比將增加約67.9%。

上市後股價「放飛自我」

值得注意的是,登陸資本市場後,公司經營還沒有什麼起色,2019年中報歸母凈利潤下滑3.83%,股價卻早已「放飛自我」。短短不到三個月時間內,公司股價就從上市首日0.98港元發行價暴漲到今日早盤5.28港元的最高價,累計漲幅高達438%!

據每日經濟新聞先前報道,國內婚紗及伴娘裙市場極度分散,儘管嘉藝控股已成為行業龍頭,2017年,嘉藝控股伴娘裙收入仍只占2.9%的市場份額,且主要銷往美國市場。行業格局競爭激烈使得嘉藝控股更容易遭受貿易摩擦帶來的傷害。此外,嘉藝控股還存在客戶依賴大、不重視智慧財產權等問題。

「高負債低現金」的危險組合

2019年中報顯示,公司負債合計8232.5萬元,權益合計4562.6萬元,現金及等價物只有1893.8萬元,資產負債率高達64%,速動比率低於1,可見償債壓力之大。同時,公司存貨及應收帳款合計近8700萬元,經營有惡化的苗頭。

嘉藝控股此前之所以會在半年內兩度向港交所遞交招股書,其很大原因就是要解決公司的資金問題。招股書已顯示出公司「少資金+高負債」的特徵,直到現在也沒有得到好轉。

曾被港證監會點名「股權高度集中」

此前公司遭港證監點名稱公司股權高度集中,20名股東持股93%。

根據港交所規定,上市公司大股東的持股比例不得高於75%。3月13日,港證監會曾發布公告,點名」遊走」在股權高度集中邊緣的嘉藝控股。主要內容如下:

經香港證監會查詢,結果顯示公司於二零一九年三月四日,有十五名股東合計持有 57,696,000 股該公司股份,相當於該公司已發行股本的 11.1%。這部分非流通股權連同由兩名主要股東所持有的 390,000,000 股(占已發行股份 75.0%)及三名基石投資者所持有的35,712,000 股(占已發行股份 6.9%),相當於該公司於二零一九年三月四日已發行股本總額的93.0%。因此,僅36,592,000 股(占該公司已發行股份 7.0%) 由其他投資者持有。

最後港證監會提醒,由於股權高度集中於少數股東,即使少量股份交易,公司股價亦可能大幅波動,股東及意向股東購買股份時務必謹慎,注意風險。

公司當日在回覆中稱,截至本公告日期,公眾人士持有已發行股份不少於25%,因而公司能遵守香港聯交所上市規則中公眾持股量的相關規定。

」公眾人士持有已發行股份不少於25%」的背後,是股價一路拉升的過程中,籌碼從少數股東轉手到普通投資者手中。

直至今日,港證監會的風險揭示一語成讖,只留下還在發懵的股東們默默流淚。

今年已有多隻港股發生閃崩

4月25日,港股富匯建築控股在當天午盤後大幅跳水,20分鐘內大跌超80%,從2.77港元下跌至0.495港元。市值蒸發36.3億港元,僅剩不到8億港元。

據悉,富匯建築控股於去年10月30日上市,在不到半年的時間內股價從發行價0.32港元一度漲至2.98港元,一度大漲超過800%。

與今天閃崩的嘉藝控股相似的是,之前香港證監會曾經點名富匯建築控股股權高度集中,在2月22日,富匯建築有19名股東持3.3億股,占總股本20.6%。大股東持股12億股,占總股本75%,20名股東合持95.6%股權。

同樣,在暴跌前三日,富匯建築成交量突然放大數十倍,達到千萬級別成交量。被指存在非常明顯的莊家操縱。

今年1月17日,佳源國際突然出現洗倉式暴跌,股價從開盤價13.26港元狂瀉至最低1.4港元,收盤跌80.62%。

與A股市場相比,港股市場不存在漲跌幅限制,且可以支持T+0的交易方式。而豐富的交易工具,創新品種,也加大了市場的套利空間,部分做空機構也對港股市場虎視眈眈。由此一來,港股市場註定與A股市場存在一定的差異性,因此也給投資者敲響了警鐘。